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市場風(fēng)險總是伴隨著市場升溫而逐步積累。換言之，鋼材市場越是升溫，所積累的市場風(fēng)險亦越大。因此，面對今年首季鋼材市場明顯升溫，黑色系列商品市場的參與者們，也要警惕未來市場風(fēng)險。初步分析，這種風(fēng)險有可能會在以下幾個方面爆發(fā)：
1.鋼鐵企業(yè)開足馬力增產(chǎn)。自 去年下半年以來，中國鋼鐵產(chǎn)量增速持續(xù)提高。進入2017年以后，鋼材與粗鋼產(chǎn)量增速又有加快。今年前2月全國粗鋼產(chǎn)量同比增幅已經(jīng)達到5.8%。雖然主 管部門高調(diào)鋼鐵去產(chǎn)能，并且還要在上半年全面取締“地條鋼”，但對于實際粗鋼與鋼材產(chǎn)量而言，都不會有太大影響。在價格上漲與高利潤誘惑之下，一段時間內(nèi) 鋼材與粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢。又由于影響鋼材市場供求關(guān)系與鋼材價格的主要是實際產(chǎn)量的多少，而非難以說清的產(chǎn)能削減，因此鋼鐵企業(yè)開足馬力積極增 產(chǎn)，勢必加重鋼材后市壓力。從2016年下半年到今年2月份的全國粗鋼與鋼材產(chǎn)量不斷提速軌跡，可以看到這一局面。應(yīng)該說，這是未來鋼材市場的最大風(fēng)險。
2.鐵礦石價格可能出現(xiàn)回調(diào)。由 于對比基數(shù)影響，以及鋼鐵企業(yè)開始使用高價位原材料，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)同比生產(chǎn)成本會有提高，但卻不排除未來鐵礦石等冶煉原材料價格回調(diào)可能。現(xiàn)在市場預(yù)期鐵 礦石價格將會有較大幅度跌落。國際投行巴克萊發(fā)布報告表示，中國港口大幅增加的鐵礦石庫存，以及中國鋼廠轉(zhuǎn)向使用供應(yīng)充裕的低品位鐵礦石，預(yù)計鐵礦石噸價 在2季度很可能回落至70美元，下半年在50-60美元區(qū)域波動。 澳大利亞央行 以及一些采礦企業(yè)也警告，市場供求平衡將會因為全球新開啟的礦鐵供應(yīng)能力而 被打破，從而拖累鐵礦石價格下跌。如果上述預(yù)測成為現(xiàn)實，鐵礦石價格大幅跌落，一定會拖累鋼材價格一起下跌。不僅如此，國際市場石油價格也有可能出現(xiàn)大幅 跌落。據(jù)彭博社報道，俄羅斯認為年內(nèi)石油價格可能跌至每桶40美元，并且明后兩年都會在這一價位附近徘徊。這是未來鋼材市場的第二大風(fēng)險。
3.房地產(chǎn)投資形勢逆轉(zhuǎn)。近 一段時間以來，全國各地普遍收緊房地產(chǎn)，尤其是收緊居民住房銷售政策。預(yù)計今后全國房地產(chǎn)市場降溫明顯，進而阻礙房地產(chǎn)投資增長。受其影響，相應(yīng)的鋼材需 求勢必受到?jīng)_擊。如果房地產(chǎn)市場降溫超出預(yù)期，下半年內(nèi)全國房地產(chǎn)投資出現(xiàn)大幅下降，該領(lǐng)域鋼材消費迅速冷卻，也會產(chǎn)生鋼材市場重大風(fēng)險。
4.投機資本反向“做空”。前 期與當(dāng)前鋼材市場升溫，投機資本乘勢買進做多功不可沒。由于市場人氣揚升，鋼材市場補充庫存與囤積庫存行為較多增加，也助長了市場升溫，并且產(chǎn)生一定的看 漲預(yù)期“溢價”。而伴隨著上述市場風(fēng)險的不斷積累，鋼材市場看空氛圍逐步濃厚，投資資本亦開始轉(zhuǎn)變操作方向，隨時準(zhǔn)備或者已經(jīng)反向“做空”。一旦投資資本 開始大規(guī)模打壓市場行情，前期累積庫存尤其是投機性囤積庫存勢必集中涌向市場，由此產(chǎn)生鋼材價格的斷崖式跌落，所謂“過山車”行情再次演繹。這是最可怕的 市場風(fēng)險。
由此可見，在年內(nèi)中國鋼材市場“好聲音”的同時，依然伴隨有巨大風(fēng)險，尤其是在上半年能否全面取締“地條鋼”？去產(chǎn)能能否出現(xiàn)鋼鐵減產(chǎn)，或者是抑制產(chǎn)量增長 提速？都充滿了不確定性，由此成為市場多空雙方博弈題材，成為市場行情最大“震蕩源”，因此需要引起關(guān)注，警惕“過山車”行情再次演繹。